Sunday, 24 December 2017

वैश्विक असंतुलन निवेशक विदेशी मुद्रा


क्यों यूएस डॉलर के साथ चीन के टन के टैंगोस को टैंगो में ले जाता है, लेकिन जब तक कि दोनों भागीदारों को एकदम सही एकाग्रता में नहीं ले जाता है, तब तक शानदार कुशलता का अनुक्रम अनाड़ी चाल की एक श्रृंखला में कम किया जा सकता है युआन प्रशंसा के विषय पर चीन के पुनरुत्थान के कारण चीनी युआन और अमेरिकी डॉलर के बीच उतार-चढ़ाव के बारे में समझा जाने के बाद, बाद के चित्रण विशेष रूप से उपयुक्त लगता है और इस मुद्रा टैंगो में एक भागीदार बनने के लिए संयुक्त राज्य की अनिच्छा। एक महान सौदा यहाँ दांव पर है युआन के पुनर्मूल्यांकन का विवादास्पद मुद्दा सिर्फ दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं और वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए नहीं बल्कि आपके व्यय, निवेश और संभवतः नौकरी की संभावनाओं पर संभावित प्रभाव के माध्यम से आपके व्यक्तिगत कल्याण के लिए भी है। एक आर्थिक चमत्कार चीन ने 1 9 78 में एक वैश्विक शक्तिघर के लिए अपना संक्रमण शुरू किया, क्योंकि देन्ग जियाओपिंग ने व्यापक आर्थिक सुधारों को शुरू किया। 1 9 80 से 2010 के तीन दशकों में, चीन ने गरीबी के 1.3 अरब आबादी में से आधी हिस्सेदारी को गरीबी से बाहर निकालने की प्रक्रिया में जीडीपी विकास दर 10 हासिल की। 2003 से 2013 तक चीन की अर्थव्यवस्था में डॉलर के मुकाबले पांच गुना वृद्धि हुई और 9.2 खरब पर, यह उस अवधि के अंत में आसानी से दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था थी। लेकिन 2013 में अर्थव्यवस्था में 7.7 की वृद्धि के साथ धीमा गति के विकास के बावजूद, चीन 2020 के दशक में संयुक्त राज्य अमेरिका को दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के रूप में पार करने के लिए आगे बढ़ेगा। वास्तव में, क्रय शक्ति समानता के आधार पर - जो मुद्रा की दरों में अंतर के लिए समायोजित करता है - चीन 2016 में जल्दी शुरू हो सकता है, वैश्विक आर्थिक विकास और विकास संगठन में जारी वैश्विक दीर्घकालिक विकास संभावनाओं की एक रिपोर्ट के मुताबिक नवंबर 2012. (यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि चीन के दीर्घकालीन विकास संभावनाओं के बारे में इस तरह का तेजी से अनुमान लगाया जाता है कि बढ़ती संख्या में अर्थशास्त्री और बाजार पर नजर रखने वालों द्वारा काफी संदेह के साथ देखा जाता है।) 1 9 80 से चीन के तेजी से विकास बड़े पैमाने पर निर्यात कर रहा है। इन निर्यात का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अमेरिका को जाता है, जो 2012 में चीन के सबसे बड़े निर्यात बाजार के रूप में यूरोपीय संघ को पीछे छोड़ दिया था। चीन ने, 2013 में, संयुक्त राज्य अमेरिका का दूसरा सबसे बड़ा व्यापारिक भागीदार था, इसकी तीसरी सबसे बड़ी निर्यात बाजार और अब तक आयात का सबसे बड़ा स्रोत अमेरिका और चीन के बीच आर्थिक संबंधों में जबरदस्त विस्तार - जो चीन में 2001 में विश्व व्यापार संगठन में प्रवेश के साथ त्वरित था - दोनों देशों के बीच कुल व्यापार में 100 गुना बढ़ोतरी से स्पष्ट है, 1 9 81 से 5 9 1 से लेकर 55 9 तक चीन में 2013 में। चीन की मुद्रा नीति चीन के आर्थिक नीति का एक आधारशिला युआन विनिमय दर का प्रबंधन कर रहा है ताकि इसके निर्यात को फायदा हो सके। चीन में फ्लोटिंग एक्सचेंज रेट नहीं है जो कि बाजार बलों द्वारा निर्धारित किया जाता है, जैसा कि सबसे उन्नत अर्थव्यवस्थाओं के मामले हैं इसके बजाय यह अपनी मुद्रा, युआन (या रॅन्मिन्बी) को अमेरिकी डॉलर में छोड़ देता है। 1 99 4 से शुरू होने वाले एक दशक से अधिक युआन के लिए युआन की कीमत 8.28 डॉलर थी। यह केवल जुलाई 2005 में ही था, क्योंकि चीन के प्रमुख व्यापारिक भागीदारों के दबाव के कारण युआन को डॉलर के मुकाबले 2.1 की सराहना करने की इजाजत थी, और यह भी एक प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के खिलाफ एक प्रबंधित फ्लोट सिस्टम में स्थानांतरित किया गया था जिसमें अमेरिकी डॉलर शामिल है। अगले तीन वर्षों में, युआन को डॉलर के करीब 6.83 के स्तर के बारे में 21 से सराहना करने की अनुमति दी गई थी। जुलाई 2008 में, चीन ने युआन की प्रशंसा को रोक दिया क्योंकि वैश्विक वित्तीय संकट के कारण दुनिया भर में चीनी उत्पादों की मांग में कमी आई थी। जून 2010 में, चीन ने धीरे-धीरे युआन को आगे बढ़ाने की अपनी नीति फिर से शुरू की, और दिसंबर 2013 तक, मुद्रा के बारे में लगभग 12 से 6.11 की सराहना की गई। युआन के सही मूल्य का पता लगाना कठिन है, और यद्यपि वर्षों में विभिन्न अध्ययनों में बहुत अधिक अवमूल्यन का सुझाव दिया गया है- 3 से कम जितना 50 के रूप में - सामान्य करार यह है कि मुद्रा काफी कम है। युआन को कृत्रिम रूप से कम स्तर पर रखने से, वैश्विक बाजारों में चीन अपने निर्यात को अधिक प्रतिस्पर्धी बना देता है। चीन को पीपुल्स बैंक ऑफ चीन (पीबीओसी) द्वारा निर्धारित दैनिक संदर्भ दर में युआन को अमेरिकी डॉलर में आकर इस लक्ष्य को प्राप्त किया जाता है और मुद्रा को किसी निश्चित बैंड (जनवरी 2014 की स्थिति में सेट करता है) के बीच में उतार चढ़ाव की अनुमति देता है रेफर किये जाने की दर। चूंकि युआन ग्रीनबैब के मुकाबले काफी सराहना करते हैं क्योंकि अगर इसे स्वतंत्र रूप से फ्लोट करने की अनुमति दी जाती है, तो चीन डॉलर खरीदकर और युआन बेचकर अपनी बढ़ोतरी को कैप करेगा। इस निरंतर डॉलर के संचय के कारण चीन की विदेशी मुद्रा भंडार बढ़कर 2013 की चौथी तिमाही तक 3.82 ट्रिलियन तक पहुंच गया। चीन अपने दीर्घकालिक विकास उद्देश्यों को हासिल करने के प्राथमिक साधनों के रूप में निर्यात पर अपना ध्यान केंद्रित करता है। यह दृष्टिकोण इस तथ्य से समर्थित है कि आधुनिक युग में, विशेषकर एशियाई टाइगर्स के अधिकांश देशों ने अपने नागरिकों के लिए प्रति व्यक्ति आय में निरंतर वृद्धि हासिल की है, जो मुख्य रूप से निर्यात उन्मुख विकास के माध्यम से है। नतीजतन, चीन ने युआन की पर्याप्त वृद्धि के लिए लगातार कॉल का विरोध किया है, क्योंकि इस तरह के पुनर्मूल्यांकन से निर्यात और आर्थिक विकास पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ सकता है। जो राजनीतिक अस्थिरता का कारण बन सकता है इस सावधानी के लिए एक मिसाल है, 1 9 80 और 1 99 0 के दशक के अंत में जपान के अनुभव से। 1 9 85 से 1 99 5 तक डॉलर के मुकाबले येन में 200 प्रशंसा जापान में लंबे समय तक चलने वाली अवधि में और उस देश के लिए खो दिया दशक की आर्थिक वृद्धि का योगदान दिया। 1 9 85 में प्लाजा समझौते के कारण तेजी से बढ़ोतरी हुई थी। 1 9 80 के दशक के शुरूआती दौर में जापान और यूरोप में बढ़ते यू.एस. चालू खाता घाटे और भारी चालू खाते के अधिशेष को रोकने के लिए डॉलर को कम करने का एक समझौता। हाल के वर्षों में यू.एस. सांसदों ने युआन को चीन के साथ व्यापार घाटे में तेजी लाने के लिए सीधा अनुपात में बढ़ोत्तरी करने की मांग की है, जो 1 99 0 में 10 अरब से बढ़कर 2012 में 315 अरब पर पहुंच गया। चीन की मुद्रा नीति के आलोचकों का दावा है कि अधोमुखी युआन वैश्विक स्तर पर बढ़ रहा है असंतुलन और लागत नौकरियां 2011 में इकोनॉमिक पॉलिसी इंस्टीट्यूट के एक अध्ययन के मुताबिक, अमेरिका ने 2.7 मिलियन नौकरियों की गिरावट दर्ज की - मुख्य रूप से विनिर्माण क्षेत्र में - 2001 (जब चीन विश्व व्यापार संगठन में प्रवेश किया) और 2011 में, जिसके परिणामस्वरूप वार्षिक मजदूरी के नुकसान में 37 बिलियन की वृद्धि हुई क्योंकि इन विस्थापित कुशल श्रमिकों उन नौकरियों के लिए तय करना था जो बहुत कम भुगतान करते थे चीन की मुद्रा नीति की एक और आलोचना यह है कि यह देश में एक मजबूत घरेलू उपभोक्ता बाजार के उद्भव को बाधित करता है क्योंकि: एक) कम युआन घरेलू बाजार की कीमत पर चीन के निर्यात विनिर्माण क्षेत्र में अधिक निवेश को प्रोत्साहित करती है, और बी) अधोमूल्यित मुद्रा सामान्य नागरिक के लिए चीन में आयात को और अधिक महंगी और बाहर निकलता है। युआन रिवैल्यूएशन का प्रभाव कुल मिलाकर, चीन की मुद्रा नीति के प्रभाव काफी जटिल हैं। एक तरफ, अंडरवल्यूटेड युआन निर्यात सब्सिडी के समान है जो यू.एस. उपभोक्ताओं को सस्ते और प्रचुर मात्रा में निर्मित वस्तुओं तक पहुंच प्रदान करता है, जिससे उनके खर्च और जीवन व्यय को कम किया जाता है। साथ ही, चीन ने अपने विशाल डॉलर के अधिशेषों को यू.एस. कोषागारों की खरीद में पुन: प्राप्त किया, जो कि यू.एस. सरकार को अपने बजट घाटे में मदद करता है और बॉन्ड की पैदावार कम रखता है। चीन नवंबर 2013 के अनुसार यू.एस. के कोषागारों की दुनिया की सबसे बड़ी धारक थी, जो कुल 1.317 ट्रिलियन या कुल 23 जारी किए गए थे। दूसरी ओर, कम युआन अमेरिका के निर्यात को अपेक्षाकृत महंगा मानता है, जो अमेरिकी निर्यात वृद्धि को सीमित करता है और इसलिए व्यापार घाटे को बढ़ाना होगा। जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, अमूल्य युआन ने यू.एस. में हजारों विनिर्माण नौकरियों के स्थायी हस्तांतरण का भी नेतृत्व किया है। युआन में एक महत्वपूर्ण और आकस्मिक पुनर्मूल्यांकन होने की संभावना नहीं है, जबकि चीनी निर्यात अप्रतिस्पर्धी प्रदान करेगा। यद्यपि यू.एस. में सस्ते आयात की बाढ़ धीमी हो जाती है, चीन के साथ व्यापार घाटे में सुधार होता है, यू.एस. उपभोक्ताओं को अपने कई सामानों - जैसे कि कंप्यूटर और संचार उपकरण, खिलौने और खेल, परिधान और जूते - कहीं और से स्रोतों का स्रोत बनाना होगा। युआन का पुनर्मूल्यांकन अमेरिका विनिर्माण रोजगार के पलायन को रोकने के लिए बहुत कुछ कर सकता है, हालांकि, ये केवल चीन से दूसरे कम लागत वाले न्यायालय में स्थानांतरित कर सकते हैं। मुकाबला करने वाले कारक और आशा की गड़बड़ी युआन के पुनर्मूल्यांकन के मुद्दे पर कुछ कमजोर कारक और आशंकाएं हैं। कई विश्लेषकों का मानना ​​है कि वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं के कारण चीन से अमेरिका के आयात में भारी वृद्धि के लिए एक कारण है। विशेष रूप से, इन आयातों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा चीन में आधारित बहुराष्ट्रीय कंपनियों से है जो अपने उत्पादों के लिए अंतिम विधानसभा बिंदु के रूप में देश में स्थित सुविधाएं का उपयोग करता है। इनमें से कई कंपनियां जापान और ताइवान जैसे चीन के उच्च मूल्य वाले देशों से अपनी उत्पादन सुविधाओं को स्थानांतरित कर चुकी हैं। साथ ही, हाल के वर्षों में चीन के चालू खाता अधिशेष में वृद्धि और विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि की सराहनीयता धीमी हुई है इसलिए 2012-13 में डॉलर के मुकाबले युआन की तुलना में 4 से कम की सराहना के बावजूद, कुछ विश्लेषकों का मानना ​​है कि मुद्रा पहले के मुकाबले कम नहीं है जैसा कि पहले था। पीबीओसी ने नवंबर 2013 में कहा था कि चीन अपनी विदेशी मुद्रा होल्डिंग बढ़ाने के लिए कोई और लाभ नहीं देखता है इसे एक संकेत के रूप में समझाया गया है कि युआन के बढ़ने की सीमा के मुताबिक डॉलर की खरीद बढ़ाई जा सकती है, जिससे मुद्रा धीरे-धीरे सराहना कर सकती है। अंत में, यह चिंता है कि युआन के पुनर्मूल्यांकन की स्थिति में चीन अमेरिकी भंडारों की अपनी होल्डिंग्स को ढंका सकता है, जो काफी हद तक अधिक स्पष्ट रूप से दिखाई देता है। चीनी युआन के पुनर्मूल्यांकन के खिलाफ चीन के खजाना का आकार अचानक ही एक तर्क है, क्योंकि मुद्रा में रात भर 10 बढ़ोतरी से चीन के अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 130 अरब डॉलर का नुकसान हुआ है। अमेरिकी सांसदों ने अमेरिका को खजाना पाने की कोशिश की है, जो कि मुद्रा विनिमय के रूप में चीन को उद्धृत करने या कांग्रेस में बिल पेश करने के उद्देश्य से चीन की मुद्रा में सुधार की गति को मजबूर करना है, क्योंकि ये केवल चिनास को अपना समय लेने के लिए मजबूर कर सकता है अपनी मुद्रा नीति में संशोधन इस जलती हुई समस्या को संबोधित करते समय कूलर के सिर को प्रबल होने की आवश्यकता होती है, क्योंकि सबसे खराब स्थिति परिदृश्य दुनिया की दो सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं के बीच एक उग्र व्यापार युद्ध होगा। एक व्यापार युद्ध वैश्विक आर्थिक उथल-पुथल पैदा करेगा और निवेश पोर्टफोलियो पर कहर बरकरार रखेगा, वैश्विक आर्थिक विकास में सुधार के अलावा और शायद मंदी को भी ट्रिगर किया जाएगा। लेकिन उस डरावनी परिदृश्य की संभावना बहुत कम है, भले ही दोनों पक्षों द्वारा बयानबाजी का मुकाबला हो। सबसे संभावित परिणाम आगे जा रहा है युआन की क्रमिक प्रशंसा में एक है, साथ ही मुद्रा नियंत्रणों को समाप्त करने के साथ-साथ चीन एक स्वतंत्र रूप से परिवर्तनीय मुद्रा की तरफ जाता है। तो युआन ने अपने टैंगो को ग्रीनबैक के साथ खत्म करने से पहले ही कुछ साल पहले हो सकता है और अपने आप से बाहर निकलता है। फेड बोर्ड को भरने के लिए तीन सीटों पर, राष्ट्रपति ट्रम्प ने फेड नीति पर अपना स्टांप लगाने का एक बड़ा मौका दिया है। भारत के विनिमाकरण का मतलब है कि वह अपनी स्थिति की मुद्रा इकाई को वैध निविदा के रूप में अलग कर रही है, जब भी वहां आवश्यक हो। कई युवा ट्रम्प समर्थक भी प्रो-बिटकॉइन हैं गैर-कृषि पेरोलें 227 कि। में बनाकर 175k की अपेक्षाओं पर आ गई, बेरोजगारी थोड़ा बढ़कर 4.8 हो गई। ये कदम आपको और अधिक अनुशासित, स्मार्ट और अंततः, अमीर व्यापारी देंगे। प्रमुख टर्निंग पॉइंट्स की पहचान करके अधिक शिक्षित व्यापार निर्णय करें।

No comments:

Post a comment